Humle Fonder april 2025 – Vad hände?

Stockholmsbörsen (SAX Index) avkastade under månaden -1,48 procent. Detta under en av de mest händelserika månaderna på länge. Donald Trumps härjningar har satt tonen för marknaden under månaden.

”Den 2 april 2025 kommer för alltid att bli ihågkommen som dagen då den amerikanska industrin återföddes, dagen då Amerikas öde återtogs, och dagen då vi började göra Amerika rikt igen.”

President Donald Trump, 2 april 2025

Marknaden valde att tolka informationen annorlunda. De tullsatser som den amerikanska administrationen satt har vi inte sett på flera decennier och skickar tillbaka världen i en extremt protektionistisk miljö. Räntorna sköt i höjden samtidigt som dollarn fortsatte att försvagas mot de större valutorna och börserna störtdök (Stockholmsbörsen SAX Index -13 procent). Sedan den amerikanska administrationen satt införandet av tullarna på paus i 90 dagar, knappt en vecka efter ”Liberation day”, så har ett börsrally följt och nästan hela tappet under inledningen av april har hämtats tillbaka.

I denna geopolitiska torktumlare har dessutom en väldigt stor del av Stockholmsbörsens bolag öppnat sina böcker för kvartal 1, 2025. Med en orolig börs som fond har vi sett stora rörelser på rapportdagar. Portföljen har både fått med sig och straffats på rapportdagar, där nettoresultatet för månaden blev positivt mot jämförelseindex.

Petter Löfqvist, ansvarig förvaltare Humle Fonder

Marknaden

Stockholmsbörsens breda index (OMXSGI Index) minskade 0,32 procent under månaden. Småbolagsindex (CSRXSE Index) steg 2,11 procent. Hittills i år har OMXSGI minskat 0,53 procent medan CSRXSE minskat 1,00 procent. 

Månadens bolag – Biotage

Ny månad – nytt bud i portföljen. Denna månad fick vi ett bud på Biotage från huvudägaren KKR. KKR kom in i bolaget i samband med Biotages förvärv av Astrea för några år sedan, där bolaget på riktigt började positionera sig mot stora molekyler. Detta område förväntas växa snabbare än Biotages tidigare verksamhet som fokuserade på små molekyler.

Budet är opportunistiskt och kommer i ett läge där Biotages kurs kontinuerligt hamrats ner under 2025, eller egentligen sedan augusti 2024 då kursen toppade ut kring 200. Sedan förra sommaren har förväntansbilden konstant skruvats ner på alldeles för högt ställda förväntningar på förvärvet i Astrea.

Att förväntningarna var högt ställda visade sig i den rapport som släpptes i samband med budet som visade på en väldigt svag utveckling, där bolaget krympte 20 procent organiskt och missade analytikernas förväntningar med 17 procent drivet av en svag utveckling i stora molekyler, dvs. Astrea. Med tanke på den svaga rapporten var man som ägare lite räddad av ett bud, för Biotages rapport, isolerat utan bud, hade förmodligen fått sälla sig till gruppen rapportförlorare i kvartalsrapportsäsongen.

Humle Småbolagsfond

Under månaden ökade fondens värde 2,46 procent samtidigt som fondens jämförelseindex (CSRX Sweden Index) ökade 1,9 procent. De senaste tolv månaderna har fondens värde ökat 1,89 procent och jämförelseindex ökat 2,13 procent.

Starkast kursutveckling i portföljen under månaden stod Biotage för med en uppgång på 49 procent. Starkast bidrag till den totala avkastningen i portföljen kommer från Biotage, Sectra och Nordnet. De största negativa bidragen kom från Vitec, Troax och AAK.

Under månaden har Asker Healthcare Group tillkommit i portföljen.

Läs månadsrapporten

Humle Sverigefond

Under månaden minskade fondens värde 1,67 procent och fondens jämförelseindex (SIXPRX Index) minskade 0,41 procent. De senaste tolv månaderna har fondens värde minskat 4,62 procent och fondens jämförelseindex minskat 0,28 procent.

Starkast kursutveckling i portföljen under månaden stod Sectra för med en uppgång på 24 procent. Starkast bidrag till den totala avkastningen i portföljen kommer från ABB, Sectra och Nordet. De största negativa bidragen kom från Vitec, Troax och AAK.

Läs månadsrapporten

Prenumerera på Humles nyhetsbrev!